核心要点
策略师表示，当前石油市场只是表面平稳，欧洲最快本月底就将面临实物原油供应短缺。 即便霍尔木兹海峡迅速恢复通航，复杂供应链重新理顺仍会造成供油延迟与市场承压。 美伊谈判陷入僵局，周一布伦特原油与西德克萨斯轻质原油价格同步走高。市场策略师警示，全球原油库存正急剧锐减，库存水平或直至 2027 年 12 月才能恢复，欧洲或在本月底迎来实质性石油供应短缺。
阿巴克斯商品交易所联合执行董事长杰夫・柯里直言，欧洲随时都可能爆发原油实物短缺，当前严峻的供应紧张局面，尚未充分体现在油价及各国政策表态当中。
他周一在接受 CNBC 欧洲财经节目采访时称，随着库存不断消耗，市场对原油供应的担忧将持续升温，一旦短缺局面正式显现，油价将迎来非线性暴涨。
“到那时市场才会看清，各方愿意为最后一批原油付出多高代价。”
柯里指出，目前正值石油消费过渡淡季，处于取暖季落幕、出行用油旺季来临之间，本就是全年原油需求偏弱时段。
但随着美国阵亡将士纪念日、英国春季银行假日临近，柴油、汽油等油品需求即将大幅攀升，届时原油供应缺口带来的影响会全面显现。
国际能源署发布库存快速告急预警后，国际油价周一再度上扬。
虚有其表的市场平稳
法国兴业银行固定收益与大宗商品研究主管迈克・海伊领衔的分析团队认为，如今油市仅维持着表面稳定，整体供应体系实则承压严重。
该行研报指出：原油库存加速下滑，且全球可用储备占比极低，若继续透支库存，整个供油体系将陷入运转危机。
自 2 月 28 日美伊局势冲突爆发以来，承担全球约五分之一油气运输量的霍尔木兹海峡航运通行严重受阻。
法兴银行分析称，即便海峡在 6 月初恢复通航，原油运输、卸货、炼制、分销等整条实体供应链重新运转，至少也需要52 天缓冲期。
这一时间差意味着每日仍有数百万桶原油无法正常流通，市场只能继续消耗本就濒临见底的库存。
供应紧张或将长期延续
若通航推迟至 6 月下旬重启，能源市场将陷入更深、更持久的供应困境，供需缓和要等到 8 月末，市场全面恢复常态最快也要到 9 月。
倘若通航停滞时间进一步拉长，国际油价有望直冲每桶 150 美元，并在今年剩余时间维持高位运行。
分析师表示：即便航运恢复通行，供油延后也会进一步扩大库存缺口，令原油紧俏格局延续至 2027 年，市场彻底回归正轨的时间再度延后，足以体现油市局势对通航恢复时机极度敏感。
受美伊谈判停滞影响，周一下午国际油价继续走高。
国际基准布伦特原油当日涨幅 1.4%，触及每桶 110.73 美元；美国西德克萨斯轻质原油期货上涨 1.3%，报每桶 106.86 美元。
柯里坦言：“深耕能源行业的业内人士都清楚，眼下局势已然十分糟糕。伊朗方面意在制造能源供给冲击，当下最关键的早已不是油价高低，而是原油能否正常足量供应。”
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责任编辑：郭明煜
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